Focus On
Opas a 10 euro per azione su Coima Res
Manfredi Catella e Qatar Holding vogliono salire al 100% della controllata e procedere al delisting. Obiettivo: creare un campione nazionale comparabile a quelli presenti sul mercato francese, tedesco e spagnolo. Le dimensioni favoriscono infatti gli investimenti in ricerca e consentono di internazionalizzare. A Piazza Affari il titolo vola del 20% e si allinea al prezzo d’offerta.
Il Qatar e Manfredi Catella, artefice tra l'altro della rinascita dell'area di Porta Nuova a Milano, ridisegnano la strategia della società di investimento immobiliare Coima Res. Attraverso il veicolo Evergreen, controllato al 97% da Qatar Holding e per il restante 3% da Coima Holding, è stata lanciata un'offerta pubblica di acquisto e scambio sull'intero capitale di Coima Res a 10 euro per azione. Valore a cui si è rapidamente allineata la quotazione a Piazza Affari, dove il titolo ha chiuso in forte rialzo (+20,37% a 9,87 euro). "Il Paese deve esprimere un campione nazionale comparabile a quelli presenti sul mercato francese, tedesco e spagnolo: è un'urgenza sistemica. La dimensione abilita investimenti in ricerca e sviluppo, permette di attrarre talenti e di internazionalizzare", sottolinea lo stesso Catella che aggiunge: "faremo la nostra parte per arrivare a questo risultato".
L' obiettivo dell'Opas, oltre al delisting (la società è quotata dal maggio 2016 e non ha mai superato il valore di Ipo), è accelerare la crescita del portafoglio immobiliare di Coima Res nel segmento degli immobili ad uso ufficio e commerciale nelle principali città italiane facendo leva sulla crescente domanda di edifici di qualità e sostenibili. Questo anche alla luce di un mondo del lavoro in continua evoluzione. Secondo le stime di Evergreen, infatti, un possibile scenario di medio termine vede crescere il lavoro da remoto in Italia del 30-40%. Tale tendenza porterebbe le aziende a ridimensionare il fabbisogno di spazi ad uso ufficio in media di circa il 5-10%, con un incremento degli spazi per aree comuni dall'attuale 40% al 50-60% nel medio termine.
Il focus della strategia rimarrà puntato sugli immobili primari di qualità superiore ovvero quelli che hanno stock di 'Grado A', soprattutto a Milano per la destinazione terziaria, con particolare attenzione proprio sul distretto di Porta Nuova. Nei dettagli l'offerta riconosce un premio del 38,5% rispetto al prezzo medio ponderato dei prezzi di Borsa degli ultimi 12 mesi fino alla chiusura del 27 aprile. In alternativa Evergreen offre un'azione di BidCo, la società non quotata attraverso cui viene lanciata l'Opas, per ogni azione di Coima Res portata in adesione fino a un massimo del 25% del capitale.
Catella e Coima Holding porteranno in adesione all'offerta il 41,4% del capitale di Coima Res (che fondendosi con Evergreen verrà trasformata in Sicaf), con l'obiettivo di ottenere adesioni pari ad almeno il 95% del capitale di quest'ultima e procedere poi con il delisting.