(Teleborsa) - La Bank of England ha annunciato il suo secondo esercizio di scenari esplorativi a livello di sistema (SWES). L'esercizio si concentrerà sul funzionamento dell'ecosistema dei mercati privati ??in condizioni di stress e sulle potenziali implicazioni per la stabilità finanziaria e l'economia reale del Regno Unito.I mercati privati ??comprendono un ampio ecosistema di accordi di finanziamento principalmente a lungo termine per le imprese, tra cui il private equity (PE) e il private credit (PC). Il patrimonio totale gestito dai fondi del mercato privato ha raggiunto circa 16.000 miliardi di dollari a livello globale. In questo contesto, il PE e il PC a livello globale hanno registrato una significativa espansione, passando da circa 3.000 miliardi di dollari a circa 11.000 miliardi di dollari nell'ultimo decennio. Essendo cresciuti significativamente nell'ultimo decennio, anche nel Regno Unito, svolgono ora un ruolo importante nel finanziamento delle aziende del Regno Unito. Nel Regno Unito, le imprese sponsorizzate dal PE rappresentano fino al 15% del debito societario totale e il 10% dell'occupazione nel settore privato, con poco più di due milioni di posti di lavoro."La rapida crescita dei mercati privati ??ha portato molti benefici, come l'offerta di forme aggiuntive e più diversificate di capitale a lungo termine a sostegno della crescita economica - spiega la Bank of England - Tuttavia, la resilienza dei mercati privati, nella loro forma attuale, a una grave recessione non è stata ancora messa alla prova. Il Comitato di Politica Finanziaria della banca aveva precedentemente evidenziato le interconnessioni con banche, assicurazioni e mercati della finanza a leva, nonché le potenziali vulnerabilità legate all'uso della leva finanziaria, le sfide di valutazione e il grado di dipendenza dalle agenzie di rating".Il primo esercizio SWES si è concentrato sui rischi nei mercati dei gilt, dei gilt repo e delle obbligazioni societarie in sterline. Questo secondo esercizio mirerà a colmare le lacune critiche nei dati e ad esplorare i potenziali rischi e le dinamiche associati alla finanza del mercato privato. L'obiettivo sarà comprendere meglio come le banche e gli operatori non bancari attivi nei mercati privati ??risponderebbero a una grave ma plausibile recessione globale, come le loro azioni interagiscono a livello di sistema e se queste interazioni possano amplificare lo stress nel sistema finanziario e rappresentare rischi per la stabilità finanziaria del Regno Unito e l'erogazione di finanziamenti all'economia reale del Regno Unito."Tra i partecipanti ci saranno aziende chiave nell'ecosistema dei mercati privati, tra cui gestori patrimoniali tradizionali e alternativi, grandi banche che erogano credito sia ai fondi del mercato privato che alle società sponsorizzate da private equity, e investitori istituzionali che sono i principali fornitori di capitale per i mercati privati ??e per quelli pubblici correlati - ha spiegato la Vicegovernatrice per la Stabilità Finanziaria, Sarah Breeden - L'esercitazione sarà condotta in stretta collaborazione con le aziende partecipanti. Diversi gestori patrimoniali alternativi attivi nei mercati privati, tra cui importanti operatori globali, hanno accettato di partecipare a questa esercitazione. Nel complesso, rappresentano circa un terzo delle attività di leveraged buyout del PE nel Regno Unito, circa la metà delle attività di PC nel Regno Unito e a livello globale per il settore corporate e circa il 40% dell'occupazione nelle società sponsorizzate da PE nel Regno Unito negli ultimi tre anni".La maggior parte dell'esercizio sarà completata nel 2026, con una relazione finale pubblicata all'inizio del 2027, che illustrerà i risultati aggregati a livello di sistema, nonché i risultati specifici per settore, ove pertinenti, le loro implicazioni per i mercati finanziari delle imprese del Regno Unito e le eventuali conclusioni per la valutazione da parte della Banca dei rischi per la stabilità finanziaria e l'economia reale del Regno Unito. Un aggiornamento sarà fornito nel corso del 2026.