(Teleborsa) - Il Commissario europeo per l'Economia Valdis Dombrovskis ha lanciato un avvertimento esplicito ai ministri delle Finanze dell'area euro riuniti in videoconferenza il 27 marzo 2026: la guerra in Medio Oriente espone l'Unione europea al rischio concreto di stagflazione, con effetti potenzialmente duraturi su crescita e prezzi."È ormai chiaro che la scala, la gravità e l'impatto della guerra sono aumentati rispetto all'ultima volta che ci siamo incontrati, poco più di due settimane fa", ha detto Dombrovskis in apertura. "Lo Stretto di Hormuz è stato trasformato in un'arma e le infrastrutture energetiche continuano a essere prese di mira. Di conseguenza, i prezzi dell'energia sono impennati. Il Brent ha scambiato stabilmente sopra i 100 dollari al barile per due settimane consecutive."In questo contesto, il Commissario ha delineato due scenari di impatto. Nel caso di perturbazioni relativamente brevi alle forniture energetiche, "la nostra analisi suggerisce che la crescita dell'UE nel 2026 potrebbe essere inferiore di circa 0,4 punti percentuali rispetto alle proiezioni delle nostre Previsioni economiche d'autunno, e l'inflazione potrebbe essere fino a 1 punto percentuale più alta". Se invece le perturbazioni si rivelassero più sostanziali e durature, le conseguenze sarebbero ancora più gravi: "la crescita potrebbe essere inferiore fino a 0,6 punti percentuali sia nel 2026 che nel 2027". Dombrovskis ha precisato con cautela: "Questa non è una previsione, è un'analisi di scenario per dare un'idea della scala del potenziale impatto.""È chiaro che siamo a rischio di uno shock stagflazionistico. Vale a dire una situazione in cui una crescita più lenta coincide con un'inflazione più elevata", ha affermato.Sul fronte della risposta politica, Dombrovskis ha illustrato il pacchetto di misure che la Commissione intende proporre su mandato del Consiglio europeo della settimana precedente: aliquote fiscali più basse sull'elettricità per garantire che sia tassata meno dei combustibili fossili, miglioramento della produttività delle infrastrutture di rete e una modernizzazione del sistema ETS con aggiornamento dei parametri di riferimento per le allocazioni gratuite e un potenziamento della Market Stability Reserve per ridurre la volatilità dei prezzi.Per quanto riguarda le misure nazionali, il Commissario ha fissato quattro principi ai quali ogni risposta politica efficace deve conformarsi: essere mirata, temporanea, non aumentare la domanda aggregata di petrolio e gas, e coerente con gli obiettivi di decarbonizzazione. "Naturalmente, le risposte politiche possono avere serie implicazioni fiscali", ha riconosciuto Dombrovskis. "E il nostro margine di manovra è più limitato rispetto al passato, dati gli shock precedenti e l'urgente necessità di maggiori spese per la difesa."A livello internazionale, il Commissario ha annunciato la propria partecipazione al Ministero congiunto G7 Finanze ed Energia del 30 marzo "per discutere di questo impatto globale e delle nostre risposte politiche".L'Eurogruppo ha anche affrontato il tema dell'Unione dei Risparmi e degli Investimenti sulla base delle priorità identificate dai ministri delle Finanze di Germania, Francia, Italia, Paesi Bassi, Polonia e Spagna. "L'Unione dei Risparmi e degli Investimenti rimane un elemento centrale della nostra strategia più ampia per costruire un'economia europea più competitiva, convogliando i finanziamenti verso investimenti produttivi", ha concluso Dombrovskis.