(Teleborsa) - Intesa Sanpaolo ha abbassato a 1 euro per azione (dai precedenti 1,28 euro) il target price su Grifal, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel mercato del packaging industriale, confermando la raccomandazione "Neutral" sul titolo nonostante l'upside potenziale del 74%.Gli analisti scrivono che i risultati del primo semestre 2026 hanno fornito segnali precoci di ripresa operativa, con i ricavi tornati a crescere e il margine EBITDA risalito ai livelli medi storici. Il miglioramento è stato trainato dalla divisione Packaging - in particolare da cArtù, che ha fornito un contributo positivo - mentre la divisione Machinery ha continuato a risentire di una domanda industriale debole. Nonostante il Gruppo abbia registrato ancora una perdita netta, il disavanzo si è ridotto significativamente su base annua. L'indebitamento netto è rimasto sostanzialmente stabile, mentre gli investimenti in corso, attualmente in una fase di normalizzazione, lasciano prevedere una progressiva riduzione dell'assorbimento di cassa.I risultati "hanno segnato un netto miglioramento della performance operativa, attenuando alcune delle preoccupazioni che in precedenza ci avevano indotto a porre il titolo sotto revisione - si legge nella ricerca - Tuttavia, manteniamo un atteggiamento prudente, considerati l'elevato livello di indebitamento, la scarsa visibilità sulle tempistiche di riduzione della leva finanziaria e il rischio che gli attuali margini possano rivelarsi difficili da sostenere man mano che i costi delle materie prime si normalizzano".